Ecco a mercati fermi le mie nuove previsioni per la settimana valutaria:
- Apprezzamento del Dollaro USA su Euro, Yen giapponese, Franco svizzero (FX), Sterlina inglese (FX);
- Apprezzamento dell'Euro su Yen giapponese, Franco svizzero, Dollaro australiano (FX);
- Apprezzamento della Sterlina inglese su Euro (FX), Dollaro australiano;
- Apprezzamento dello Yen giapponese su Euro (FX) [in Australia!]
Lunedi 31 Gennaio 2011: Ad oggi solo 3 previsioni su 10 risultano certamente avverate (pari al 30.00%). Le previsioni numero 3 e 6 sono rimaste invece inalterate, mentre le previsioni numero 1,2,4,5,7 non sono avverate. Giornata stranissima di contrattazioni. Mentre Dollaro USA e Euro sono praticamente piatti nei confronti del Franco Svizzero, ben tre tassi di cambio si sono mossi in maniera identica (vedi la tabella seguente)...tutto ciò non può essere una semplice coincidenza.
L'articolo Reuters di oggi "Euro Gains on Regional Inflation Forecast" arriva a sostenere che l'aumento dell'inflazione europea ha portato ad un apprezzamento dell'Euro, nell'ipotesi di un aumento dei tassi di interesse da parte della BCE prima del previsto. L'articolo poi dice che le banche centrali asiatiche e investitori del Medio Oriente sono stati tra i più attivi acquirenti di Euro in giornata: "A jump in euro zone inflation lifted the euro above $1.37 on Monday and bolstered the view interest rates in the region could rise more quickly than in the United States and other advanced economies. That helped the euro reverse the losses it suffered on Friday as unrest in Egypt drove up oil prices and sparked a safe-haven bid for dollars and Swiss francs. Asian central banks and some Middle East accounts were among the most active euro buyers, traders said, and some said the euro could renew a march toward $1.40 in the weeks ahead, provided trouble in Egypt does not spread to other countries".
Questa notizia trova peraltro riscontro nell'articolo Reuters di oggi "Analysis: Egypt has limited war chest to avert financial crisis", secondo cui si starebbe assistendo ad una fuga di massa di capitali egiziani e stranieri dall'Egitto (vedi "In the two working days after the protests erupted last Tuesday, which was a bank holiday, Egyptians and foreign investors transferred hundreds of millions of dollars out of Egypt, currency traders estimated. The government had $36 billion in foreign reserves at end-December, central bank figures showed. According to a January 27 note by Citigroup, it also had $21 billion of additional assets with commercial banks at end-October -- its so-called "unofficial reserves." These numbers suggest there is no immediate danger of a balance of payments crisis. But scenes of chaos at Cairo's main airport on Sunday, as both foreigners and Egyptians tried to get flights out of the country, indicated outflows of money could reach damaging levels over the medium term. Egypt has a financial war chest, "but the war chest is going to be depleted if this situation continues for several weeks rather than a few days," said John Sfakianakis, chief economist at Banque Saudi Fransi").
Martedi 1 Febbraio 2011: Anche oggi sono solo 3 le previsioni indovinate su 10 (pari al 30%). Malissimo le previsioni sul Dollaro USA e sull'Euro (a parte il tasso di cambio Euro/Franco svizzero e Euro/Sterlina inglese).
Soprattutto il cambio Euro/Dollaro USA solleva molti interrogativi: la stampa internazionale motiva il continuo aumento dell'Euro con la speculazione dei mercati finanziari riguardo ad un imminente aumento dei tassi di interesse europei, mentre dagli USA non arriverebbe alcun segnale di accelerazione dell'inflazione (vedi Comdirect.de 1/2 "Devisen: Euro bleibt über 1,37 US-Dollar - Zinsspekulation treibt weiter an": "(...) Die europäische Gemeinschaftswährung kostete am späten Nachmittag 1,3761 Dollar und damit gut einen halben Cent mehr als am Vortag. Grund sind insbesondere Spekulationen auf eine Zinserhöhung in der Eurozone. (...) 'Die Zinsphantasie treibt den Euro weiterhin an', sagte Devisenexpertin You-Na Park von der Commerzbank. Die am Vortag veröffentlichten Preisdaten für die Eurozone wirkten am Markt noch etwas nach. Bereits den zweiten Monat in Folge liege die Inflationsrate in der Eurozone inzwischen über der wichtigen Marke von zwei Prozent. Die EZB selbst strebt mittelfristig eine Inflationsrate von knapp zwei Prozent an. Die anziehende Inflation und warnende Aussagen von EZB-Präsident Jean-Claude Trichet hatten zuletzt Zinserhöhungsspekulationen geschürt. Gleichzeitig seien in den USA derzeit keinerlei Inflationssignale auszumachen. Der Markt spiele also wirklich so etwas wie Zinsphantasie für den Euroraum, sagte die Expertin".
Mercoledi 2 Febbrio 2011: Anche oggi percentuali molto basse di avveramento delle previsioni da me fatte, solo 2 su 10 (pari al 20%), ma qualcosa di nuovo rispetto a ieri c'è stato: se infatti guardiamo all'intraday, è cominciata l'inversione di rotta, e tutte ma proprio tutte le mie previsioni risultano averate!
Occorrerà attendere ancora domani e fino alla chiusura die mercati di venerdi, per vedere se i cambi avranno recuperato tutte le perdite di questi giorni....io sono fiducioso!
Tra tutti i cambi segnalo l'impressionante recupero della Sterlina inglese sul Dollaro australiano, che fa ben sperare per un'altra entusiasmante giornata di recuperi domani.
Giovedi 3 Febbraio 2011: Giornata di notevoli cambiamenti sui mercati valutari. Sono sicuramente 3 su 10 le mie previsioni realizzatesi su base settimanale (pari al 30%), ma la percentuale sale al 60% (pari a 6 su 10) nell'intraday. Il motivo è che molti tassi di cambio hanno effettivamente cambiato rotta, ma ancora hanno un pò di strada da fare prima di recuperare completamente le perdite. Pertanto, solo le previsioni numero 5, 7, 9 e 10 non (!) risultano ad oggi confermate. Eccellente il risultato del cambio Euro/Dollaro: l'Euro crolla dell' 1.28% (ore 8:57pm CET) da inizio giornata, e si riporta quasi alla parità rispetto ai valori di fine settimana scorsa (vedi grafico qui sotto): un recupero del Dollaro USA che oramai sembrava insperato, alla fine c'è stato!
Al riguardo vedi l'articolo vedi Comdirect 4/2 "Devisen: Euro gibt trotz schwacher US-Arbeitsmarktdaten nach", da cui emerge tutto lo stupore per l'apparente incomprensibilità di quanto avvenuto: "Der Euro hat am Freitag nicht von enttäuschenden Arbeitsmarktdaten aus den USA profitieren können. Am späten Nachmittag kostete die Gemeinschaftswährung 1,3560 US-Dollar und damit knapp einen Cent weniger als am Morgen. Zusammen mit den Kursverlusten am Donnerstag hat der Euro seine Kursgewinne seit Wochenbeginn wieder komplett eingebüßt. Die Europäische Zentralbank (EZB) hatte den Referenzkurs am Freitagmittag auf 1,3631 (Donnerstag: 1,3745) Dollar festgesetzt. Der Dollar kostete damit 0,7336 (0,7275) Euro. Neue Zahlen vom amerikanischen Arbeitsmarkt enttäuschten zwar erneut, brachten den Dollar aber nicht unter Druck. Im Gegenteil: Nach einem kurzzeitigen Anstieg gab der Euro zum Dollar zeitweise einen ganzen Cent nach. 'Dass die US-Zahlen dem Euro nicht geholfen haben, ist vor allem mit der Risikoscheu der Anleger zu erklären', sagte Marc Burgheim, Leiter des Devisenhandels bei der BayernLB. In einem derartigen Umfeld sorgen schwache Daten regelmäßig für einen Zustrom in die Reservewährung Dollar. Gleichwohl zeigten sich Experten über die Arbeitsmarktentwicklung im Januar enttäuscht. So wurden zu Jahresbeginn 36.000 Stellen und damit viel weniger neue Jobs geschaffen als erwartet. Zwar verwiesen Analysten auch auf Verzerrungen wegen des rauen Winterwetters. 'Angesichts der bereits schleppenden Entwicklung in den letzten Monaten ist der Stellenaufbau trotzdem eine Enttäuschung', sagte DekaBank-Experte Rudolf Besch. Den starken Rückgang der Arbeitslosenquote um 0,4 Punkte auf 9,0 Prozent erklärte Besch vor allem mit statistischen Effekten wie Abmeldungen vom Arbeitsmarkt").
La spiegazione invece data dal mio blog LEAF è inequivocabile: mai sottovalutare la potenza dei mercati!
Sabato 5 Febbraio 2011: A conclusione della settimana, molte cose sono cambiate...
Su base intraday, ben 10 previsioni su 10 risultano confermate (pari al 100%); su base settimanale ben 7 previsioni su 10 risultano confermate (pari al 70%): le uniche anomalie riguardano le previsioni numero 4,7 e 10, che non sono riuscite a recuperare tutte le perdite accumulate nel corso della settimana.
Interessante l'articolo CNBC di ieri "Dollar Gains Broadly on US Jobless Rate Decline", dove si definisce "esagerato" (ingl: overdone) l'apprezzamento dell'Euro dei giorni scorsi, e si dice che l'apprezzamento del Dollaro potrebbe continuare nei prossimi giorni.
Interessante inoltre il resoonto di quanto avvenuto sui mercati nel minuto (!) immediatamente seguente la pubblicazione delle statistiche relative al mercato del lavoro USA: ben 2.990 contrattazioni, ed altre 12.000 nei 10 minuti successivi.
Vedi: "The dollar rose against the euro on Friday after the U.S. jobless rate fell to its lowest level in nearly two years, and traders said a brightening U.S. economic outlook may help it extend gains in the weeks ahead. The euro fell as low as $1.3543 on trading platform EBS, and traders said a break through firm support at $1.3570 suggested a three-week euro rally may be showing signs of exhaustion. "Overall, we think the euro's move was overdone and the retracement we've seen in the second part of this week should probably continue into early next week," said John Doyle, strategist at Tempus Consulting in Washington". (...) Trading on electronic trading platform EBS posted an unofficial volume record with 2,990 foreign exchange trades recorded in the minute after the release of the jobs data. Some 12,000 deals were recorded in the 10 minutes after the release. Records become official 24 hours after they're set. After hitting a four-month low beneath $1.29 on Jan. 10, the euro had climbed nearly 8 percent by mid-week, partly on the view the ECB would lift interest rates before the Fed. ECB President Jean-Claude Trichet dashed those expectations on Thursday, saying euro zone inflation expectations remains well anchored. (...) Traders from one large investment bank reported only modest selling of bullish euro-dollar and euro-yen option structures on Friday, suggesting the longer-term view remains bullish. Investors have grown less anxious about Europe's ability to handle a sovereign debt crisis, and EU policymakers on Friday discussed bolstering a rescue fund for indebted member countries".
Matteo Olivieri
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