Previsioni settimana valutaria 16 - 21 Gennaio 2011

Cosenza (Italy), 16 Gennaio 2010

Dopo la parziale delusione delle previsioni della settimana valutaria appena conclusa, quella nuova ci aiuterà a capire il reale stato di salute del Dollaro USA. Infatti, mentre a mercati fermi si continuano ad osservare importanti tendenze di breve termine al rafforzamento del Dollaro USA nei confronti dell'Euro, le vicende della settimana scorsa hanno mostrato comela realtà possa manifestarsi diversamente.

Ecco le mie previsioni per la nuova settimana:

• Apprezzamento del Dollaro USA su Euro (FX); Yen giapponese, Franco svizzero;
• Apprezzamento dell'Euro su Franco svizzero (FX), Sterlina inglese;
• Apprezzamento della Sterlina inglese su Dollaro USA (FX);
• Il cambio Euro/Yen giapponese potrebbe rivelare grandissime sorprese: propendo tuttavia per un moderato apprezzamento.

La sigla (FX) indica le migliori possibilità di guadagno, calcolate sulla base della ipotesi di "parità del potere d'acquisto" (PPP).

AGGIORNAMENTI

Lunedi 17 Gennaio 2010: Alla riapertura dei mercati, per come previsto, l'Euro è in veloce deprezzamento nei confronti del Dollaro USA. I media internazionali lo attribuiscono ad una fase di attesa in previsione del vertice di due giorni a Bruzelles di oggi e domani per decidere su un eventuale allargamento del pacchetto di aiuti europei a paesi dell'Eurozona in difficoltà (vedi Reuters 17/1 "Euro falls as hopes fade for increase in rescue fund": "The euro fell broadly on Monday on fading expectations that talks on the euro zone's sovereign safety net will provide any meaningful way to help solve its debt crisis, prompting speculators to sell the currency . (...) "It's becoming increasingly apparent that Germany doesn't want an increase in the rescue fund and that's weighing on euro sentiment today because there were positive expectations building last week," said Manuel Oliveri, currency strategist at UBS in Zurich. "We believe the euro is a sell on rallies because investors are not minded to buy euro denominated assets while structural problems in the euro zone persist," he added. (...) One supporting factor for the currency is its increasing yield advantage over the dollar after two-year German short-term bond yields jumped last week following Trichet's comments on inflation".

Al momento 1Eur=1.3259USD (10.30am, CET), guadagna l'1% esatto dalla riapertura dei mercati europei.

Venerdi 21 Gennaio 2011: Alla fine della settimana, non solo il Dollaro USA non si è apprezzato, per quanto l'Euro sembra rompere ogni resistenza mostrata fino alla prima parte della settimana, per come il grafico di soto in scala logaritmica dimostra.

In particolare, a parte il deprezzamento dell'Euro di giorno 17/1 (peraltro festivo negli USA e quindi i mercati lì erano fermi), si è assistito ad un sistematico recupero nei confronti del Dollaro USA.

Poichè l'andamento del tasso di cambio Euro/Dollaro USA ha - a mio avviso - qualcosa di anomalo, ho provato ad analizzare le correlazioni tra le valute (vedi tabella di sotto, su base giornaliera e settimanale) ed ho scoperto che sia su base giornaliera che settimanale, il tasso di cambio Euro/Dollaro non (!) è praticamente correlato a nessuno degli altri principali tassi di cambio: questo a mio avviso può voler dire che i movimenti del tasso di cambi Euro/Dollaro di questa settimana sono stati del tutto sganciati da quello delle altre valute internazionali....segno forse che c'è in atto qualche intervento sui mercati di qualche banca centrale, tenuto nascosto agli operatori finanziari?

A fine settimana, sono 5 su 7 le mie previsioni esatte (pari al 71.42%): uniche previsioni non esatte, il cambio Euro/Dollaro USA e Dollaro USA/Franco svizzero.

Sabato 22 Gennaio 2011: Interessante notare che all'aumentare del rendimento dei Titoli di Stato USA (vedi Bloomberg 22/1 "Treasury 10-Year Yields Rise by Most in Six Weeks on Prospects for Growth"), l'Euro si apprezza sul Dollaro (vedi Reuters 21/1 "Euro hits 2-month high vs dollar, stocks gain"), segno che si vendono Bond USA per acquistare Euro.

Matteo Olivieri

>> Le informazioni qui contenute non (!) costituiscono sollecitazioni ad investire.

Previsioni settimana valutaria 19 - 25 Dicembre 2010

Cosenza (Italy), 18 Dicembre 2010

 

La nuova settimana ci porta diritti a Natale. Tradizionalmente si tratta di una settimana lavorativa corta e caratterizzata da frenesia (party-aziendali, aria di festa negli uffici, scambio di auguri ecc.).

Ho provato lo stesso a valutare a mercati fermi le tendenze per la nuova settimana, pur sapendo che è elevata la possibilità di errore.

• Apprezzamento del Dollaro USA nei confronti dell'Euro sulle seguenti piazze: Tokio, Zurigo, Londra;
• Apprezzamento dell'Euro nei confronti del Dollaro USA sulle seguenti piazze: Sidney, Tokio, Londra;
• Apprezzamento dell'Euro nei confronti dello Yen giapponese;
• Apprezzamento del Dollaro USA sulla Sterlina inglese (FX), Franco svizzero e Yen giapponese;
• Apprezzamento della Sterlina inglese sull'Euro (FX);
• Apprezzamento dello Yen giapponese nei confronti dell'Euro;
• Apprezzamento del Dollaro Australiano nei confronti dello Yen giapponese sulle seguenti piazze: Londra, New York, Zurigo (ma deprezzamento in Europa);
• Apprezzamento del Franco svizzero nei confronti dell'Euro sulle seguenti piazze: New York, Londra (ma deprezzamento a Tokio e Sidney);
• Apprezzamento del Franco svizzero nei confronti dello Yen giapponese. 

La sigla (FX) indica le migliori possibilità di guadagni.

Come si può vedere sarà una settimana nervosa e caratterizzata da molta volatilità. Alcune valute si apprezzeranno su determinate piazze ma non su altre (probabilmente il risultato finale sarà un sostanziale equilibrio rispetto ai valori di chiusura di questa settimana). In altri casi, assisteremo - a mio avviso - a ondate di acquisti di valuta estera su diversi mercati (soprattutto asiatici), il che lascia intuire una tendenza al deprezzamento di diverse valute asiatiche (segno di ripresa dell'inflazione,?!)...per cui attenzione al pericolo di scivoloni sul ghiaccio!

 

Con questo post concludo le mie previsioni settimanali per il 2010. Ringrazio tutti i frequentatori di questo blog e con l'occasione faccio i migliori auguri di un Santo Natale a quanti hanno seguito con assiduità i miei post sull'argomento. Il servizio riprenderà regolarmente a partire dalla settimana valutaria di lunedi 10 Gennaio 2011.

 

AGGIORNAMENTI

Sabato 18 Dicembre 2010: Un articolo di oggi su Bloomberg forse potrebbe spingere a confermare la mia analisi di "ondata di acquisti" sui mercati asiatici: alcuni primari investitori USA si dicono convinti che esistono le condizioni per ondate di vendita sul mercato statunitense. Vedi "Treasury Yield Curve Is Steepest Since February on Tax-Reduction Extension": "“The market will be subject to selling,” said Brian Edmonds, head of interest rates in New York at Cantor Fitzgerald LP, one of the 18 primary dealers that trade directly with the Fed. “It’s hard to think of anything good for bonds coming out of the tax-cut extension. Something has got to give.”".

Se l'interpretazione è giusta, a fronte di vendite sul mercato USA potrebbero verificarsi acquisiti sui mercati asiatici...staremo a vedere.

 

Lunedi 20 Dicembre 2010: Ad oggi 7 previsioni su 10 risultano certamente avverate (pari al 70%). In particolare:

• OK   Apprezzamento del Dollaro USA nei confronti dell'Euro sulle seguenti piazze: Tokio, Zurigo, Londra e
• OK   Apprezzamento dell'Euro nei confronti del Dollaro USA sulle seguenti piazze: Sidney, Tokio, Londra; 
• [???]   Apprezzamento dell'Euro nei confronti dello Yen giapponese;
• =/=/=   Apprezzamento del Dollaro USA sulla Sterlina inglese (FX), Franco svizzero e Yen giapponese;
• OK   Apprezzamento della Sterlina inglese sull'Euro (FX);
• OK   Apprezzamento dello Yen giapponese nei confronti dell'Euro;
• OK   Apprezzamento del Dollaro Australiano nei confronti dello Yen giapponese sulle seguenti piazze: Londra, New York, Zurigo (ma deprezzamento in Europa);
• OK   Apprezzamento del Franco svizzero nei confronti dell'Euro sulle seguenti piazze: New York, Londra (ma deprezzamento a Tokio e Sidney);
• OK   Apprezzamento del Franco svizzero nei confronti dello Yen giapponese. 

NB: Devo verificare come mai ho contemporaneamente due previsioni opposte sul cambio Euro/Yen. Probabilmente si tratta di un mio errore di battitura. Controllerò appena possibile i calcoli da me effettuati.

 

[2] Sull'apprezzamento record del Franco svizzero nei confronti dell'Euro segnalo Comdirect "Devisen: Euro tritt auf der Stelle - Schweizer Franken mit neuem Rekordhoch": "Der Franken kletterte am Montag erneut auf ein Rekordhoch zum Euro. 'Der Franken ist die neue DM', sagte Experte Umlauf. Die Flucht in Sicherheit halte an. Auch die Schweizerische Notenbank habe ihren Widerstand gegen eine weitere Aufwertung inzwischen offenbar aufgegeben. Vor diesem Hintergrund dürfte der Franken auch in den kommenden Wochen weiter zulegen".

...LEAF lo aveva previsto!

Venerdi 24 Dicembre 2010: A conclusione di settimana, sono 8 su 10 le previsioni sicuramente indovinate (pari all'80%). In particolare: 

• OK Apprezzamento del Dollaro USA nei confronti dell'Euro sulle seguenti piazze: Tokio, Zurigo, Londra e
• OK Apprezzamento dell'Euro nei confronti del Dollaro USA sulle seguenti piazze: Sidney, Tokio, Londra;
• [???] Apprezzamento dell'Euro nei confronti dello Yen giapponese;
• OK/=/NO Apprezzamento del Dollaro USA sulla Sterlina inglese (FX), Franco svizzero e Yen giapponese;
• OK Apprezzamento della Sterlina inglese sull'Euro (FX);
• OK Apprezzamento dello Yen giapponese nei confronti dell'Euro;
• OK Apprezzamento del Dollaro Australiano nei confronti dello Yen giapponese sulle seguenti piazze: Londra, New York, Zurigo (ma deprezzamento in Europa);
• OK Apprezzamento del Franco svizzero nei confronti dell'Euro sulle seguenti piazze: New York, Londra (ma deprezzamento a Tokio e Sidney);
• OK Apprezzamento del Franco svizzero nei confronti dello Yen giapponese.

NB: Devo verificare come mai ho contemporaneamente due previsioni opposte sul cambio Euro/Yen. Probabilmente si tratta di un mio errore di battitura. Controllerò appena possibile i calcoli da me effettuati.

 

Matteo Olivieri
>> Le informazioni qui contenute non (!) costituiscono sollecitazioni ad investire.