Cosenza (Italy), 20 Settembre 2010
La notizia che tutti attendevamo è finalmente arrivata: la NBER (National Bureau of Economic Research), l'ente statunitense incaricato di determinare l'inizio e la fine dei cicli economici, nella sua comunicazione ufficiale di oggi afferma che - a far data da Giugno 2009 (!) - la recessione è finita (per il documento ufficiale clicca qui).
Si, la recessione cominciata nel Dicembre del 2007 è stata dichiarata ufficialmente conclusa nel Giugno 2009. I 18 mesi della sua durata ne fanno la recessione più lunga dalla fine della Seconda guerra mondiale (cfr. "the committee determined that a trough in business activity occurred in the U.S. economy in June 2009. The trough marks the end of the recession that began in December 2007 and the beginning of an expansion. The recession lasted 18 months, which makes it the longest of any recession since World War II. Previously the longest postwar recessions were those of 1973-75 and 1981-82, both of which lasted 16 months").
La commissione ha inoltre stabilito che la conclusione della recessione non implica che l'economia sia tornata al suo livello di normale capacità operativa. Al contrario, a Giugno 2009 si è verificata una netta differenza rispett ai mesi antecedenti e da quel momento in poi è cominciato un periodo di "recupero" (c.d. recovery), misurabile in termini di PIL reale, redditi reali, occupazione, produzione industriale e vendite al dettaglio e all'ingrosso (cfr. "In determining that a trough occurred in June 2009, the committee did not conclude that economic conditions since that month have been favorable or that the economy has returned to operating at normal capacity. Rather, the committee determined only that the recession ended and a recovery began in that month. A recession is a period of falling economic activity spread across the economy, lasting more than a few months, normally visible in real GDP, real income, employment, industrial production, and wholesale-retail sales. The trough marks the end of the declining phase and the start of the rising phase of the business cycle. Economic activity is typically below normal in the early stages of an expansion, and it sometimes remains so well into the expansion").
Ogni ulteriore recessione è pertanto da considerarsi scollegata rispetto a quella iniziata nel Dicembre 2007 e conclusasi nel Giugno del 2009 (cfr. "The committee decided that any future downturn of the economy would be a new recession and not a continuation of the recession that began in December 2007. The basis for this decision was the length and strength of the recovery to date").
Per essere certi della decisione, il comitato NBER ha atteso fino ad Agosto 2010 in modo da avere disponibili le revisioni delle previsioni relative a PIL reale (c.d. real Gross Domestic Product) e Reddito Interno Lordo reale (c.d. real Gross Domestic Income) (cfr. "The committee waited to make its decision until revisions in the National Income and Product Accounts, released on July 30 and August 27, 2010, clarified the 2009 time path of the two broadest measures of economic activity, real Gross Domestic Product (real GDP) and real Gross Domestic Income (real GDI). The committee noted that in the most recent data, for the second quarter of 2010, the average of real GDP and real GDI was 3.1 percent above its low in the second quarter of 2009 but remained 1.3 percent below the previous peak which was reached in the fourth quarter of 2007").
Da Giugno 2009 a Settembre 2010 un lungo periodo di lento recupero dell'economia....quanto ancora occorrerà attendere per un recupero completo e definitivo?
Matteo Olivieri
>> Le informazioni qui contenute non (!) costituiscono sollecitazioni ad investire.
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